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瑞达期货:市场供应量增加 玉米上行乏力

原发表日期:2019-08-08

  盘面情况:C1909最高报1926,最低报1915,收盘1917,较上一交易日-0.05%;成交量15.9万,-0.71万;持仓493064,-36690,基差31,+3;C9-1月价差-48,+6。CS1909最高报2365,最低报2327,收盘2330,较上一交易日-0.81%;成交量13.0万,+4.28万;持仓109356,-5824,基差70,+23;CS9-1月价差-43,-12。

  消息:1、经商发展改革委同意,商务部决定对《农产品进口关税配额管理暂行办法》作出修改,其中将第三条修改为:“实施进口关税配额管理的农产品品种为:小麦(包括其粉、粒,以下简称小麦)、玉米(包括其粉、粒,以下简称玉米)、大米(包括其粉、粒,以下简称大米)、食糖、棉花、羊毛以及毛条。

  现货市场:玉米锦州港(600190)报价1948,+0。淀粉河北报价2490,+0;吉林报价2400,+0;山东报价2540,+0。(单位:元/吨)

  仓单库存:玉米仓单86868手,-110,位于历史较高水平。淀粉仓单0手,+0,位于历史较低水平。

  主力持仓:C1909合约前20名多头持仓169730,-4713,前20名空头持仓209342,-1660,前20名净多持仓-39612,-2326。多空双方均有减仓,多头减仓幅度更大,玉米上行乏力。CS1909合约前20名多头持仓40729,+1807,前20名空头持仓42121,+1641,前20名净多持-1392,-1089。多空双方均有增仓,多头加仓幅度更大,淀粉下行空间或受限。(单位:手)

  总结:供应方面,随着拍卖粮集中入市以及8、9月份华北春玉米将陆续上市,市场上玉米供应量增加。不过由于港口玉米库存大幅下降,以及南北港口玉米出现持续倒挂,利好玉米市场。国储拍卖方面,第11轮国储玉米拍卖成交比率小幅上涨至19.2%,虽然成交率仍处于较低水平,不过成交率的继续上涨,说明了市场上各主体的参拍意愿正在逐渐恢复中,后期国储玉米拍卖成交率有望继续提升。需求方面,生猪复养困难,玉米饲用需求承压。不过近期淀粉下游拿货加快,深加工消费回暖。整体而言,短期内玉米期价以稳中震荡运行为主。操作上,C1909合约建议多单谨慎持有,目标1950元/吨,止损1905元/吨。淀粉方面,受原料玉米的影响较大,期价跟随玉米期价波动。此外,淀粉企业加工利润不佳,处于亏损状态,倒逼企业开机率下降,近阶段淀粉企业开机率处于较低水平,企业产出量减少,且下游拿货加快,淀粉库存继续下降。整体而言,预计短期内淀粉期价走势以稳中震荡运行为主。操作上,CS1909合约建议多单逢高减持,目标2385元/吨,止损2325元/吨。

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