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重磅报告:2018年大豆进口、压榨报告及2019年展望

原发表日期:2019-01-11

        2018年,油脂油料及蛋白市场波动剧烈,这一年,先是阿根廷持续四个月的干旱损及产量,USDA报告持续大幅下调阿根廷大豆产量,从年初预期5600万吨左右一直下调至收获后的3780万吨左右的超低水平,豆粕在春节后即开启暴走模式。同时,1月份开始港口对进口美国大豆检查日趋严格,3月份开始中美贸易战苗头初现,4月初中美贸易战爆发,导致这段时间豆粕迅速大幅拉升。随后中美贸易战的反复则又让豆粕行情坐上了过山车,起起落落、大幅震荡。
附:豆粕价格走势图

       
      中美贸易战发生之后,中国买家都不敢冒险买美国大豆,大幅缩减美豆进口,压榨量也在连续多年增长之后首度出现下降。本年度大豆进口量较去年同期大幅缩减。根据海关发布的数据显示,2018年1-11月国内大豆进口量8233.08万吨,较2017年1-11月8598.98万吨减少365.9万吨,降幅4.25%;预计2018年全年国内大豆进口总量8883.08万吨(12月预估650),较2017年的9553.65万吨减少670.57万吨,降幅7.01%。
附:近几年中国进口大豆月度对比图

       近两月,生猪存栏持续下滑,据农业农村部最新数据显示,2018年11月生猪存栏比上个月减少0.7%,比去年同期减少2.9%。能繁母猪比上个月减少1.3%,比去年同期减少6.9%。
       且中美贸易摩擦的背景下,为弥补美豆进口缺失导致的蛋白供应缺口,政府积极采取措施多元化国内蛋白进口来源,先后放开乌克兰葵粕及印度菜粕的进口。12月24日,政府将2019年杂粕进口关税降低至零。本年度杂粕替代增加,加上中国饲料工业协会发布低蛋白日粮标准,从而导致2018年豆粕市场需求受到抑制。
       在大豆到港量减少及豆粕终端需求疲软的情况下,2018年大豆大压榨量下降,为多年连续增长之后首度出现下降,据天下粮仓调查统计,2018年全国大豆压榨总量共8860.1852万吨(出粕69995463.08吨,出油16834351吨),较2017年的8994.242万吨减少134.0568万吨,降幅1.49%。
附表:主要大豆压榨集团2018年大豆压榨量排名:

附:2018年度国内各集团大压榨量占比情况

      正是由于大豆压榨量出现多年未见的下降,加上国家抛售临储大豆,释放轮储进口大豆,加上中美贸易战伊始,中国买家担心后期原料不足,积极性买入美国以外国家大豆(巴西、阿根廷及加拿大等国),5-9月份进口大豆到港量庞大,使得2018年第四季度大豆供应并未出现预期的紧张局面,年末大豆库存反而高于上年同期。据天下粮仓统计,截止2018年末中国进口大豆结转库存653.55万吨左右,较2017年末的结转库存616.45万吨增长6.01%。
附:大豆库存趋势图


    2018年已经远去,中美贸易谈判仍在进行,南美新季大豆上市在即,国内养殖市场笼罩着非洲猪瘟的乌云。2019年中国大豆压榨产能变化如何,大豆进口情况、压榨量、库存以及未来大豆压榨利润有何变化,对2019年油脂油料市场会产生哪些影响,2019年油脂油料及蛋白类价格走势将如何?

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